行業(yè)動(dòng)態(tài)
臺(tái)州三藥企轉(zhuǎn)型兩年考：產(chǎn)業(yè)升級(jí)喜憂參半
2014年09月10日 09:24
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
而時(shí)隔兩年后，浙江臺(tái)州乃至整個(gè)華東最具影響力的原料藥軍團(tuán)，升級(jí)的步伐卻已喜憂參半。
中國(guó)原料藥重鎮(zhèn)浙江臺(tái)州的“三子”——華海藥業(yè)[0.23% 資金 研報(bào)](600521.SH)、海翔藥業(yè)[-2.20% 資金 研報(bào)](002099.SZ)與海正藥業(yè)[0.18% 資金 研報(bào)](600267.SH)，齊頭并進(jìn)的深度轉(zhuǎn)型正迎來了階段性的考驗(yàn)。
9月4日，經(jīng)歷家族接班人交接風(fēng)波與“設(shè)局騙賭”收購(gòu)質(zhì)疑的海翔藥業(yè)，其重組方案終于獲得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)無條件通過，多元化吸并染料企業(yè)臺(tái)州市前進(jìn)化工公司一事塵埃落定。同日，華海藥業(yè)也發(fā)布公告稱，與天津市醫(yī)藥集團(tuán)有限公司簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，雙方將在優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互惠互利、共同發(fā)展的基礎(chǔ)上建立雙贏的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。
在此輪“成績(jī)單”中，海翔藥業(yè)所代表的非主業(yè)多元化與華海藥業(yè)所代表的資源置換，一經(jīng)公布便在業(yè)內(nèi)遭到了相當(dāng)猛烈的質(zhì)疑。相較于另一家同行海正制藥與輝瑞建立合資公司并控股主導(dǎo)的模式，前兩者“未觸及根本”的轉(zhuǎn)型被指更多流于概念炒作層面。
一位來自前述企業(yè)的高管告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，華海與天津醫(yī)藥這樣不涉及股權(quán)交易的戰(zhàn)略合作約束性往往很弱，不能將雙方的利益訴求進(jìn)行捆綁，這樣的轉(zhuǎn)型成果可想而知。而盲目出擊多元化，即便有著股權(quán)的約束，所產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)上下游聯(lián)動(dòng)效益也相當(dāng)有限。
產(chǎn)業(yè)升級(jí)懸而未決
兩年前的這個(gè)九月，正是華海藥業(yè)公布的制劑項(xiàng)目獲國(guó)家補(bǔ)貼、海正聯(lián)手輝瑞成立合資公司的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。而在彼時(shí)，海翔藥業(yè)也方才拿下外資巨頭輝瑞代工業(yè)務(wù)不久，三方轉(zhuǎn)型升級(jí)的賽跑全面打響。
而時(shí)隔兩年后，浙江臺(tái)州乃至整個(gè)華東最具影響力的原料藥軍團(tuán)，升級(jí)的步伐卻已喜憂參半。
根據(jù)華海藥業(yè)近日公告的內(nèi)容顯示：雙方合作的初衷是為充分發(fā)揮天津醫(yī)藥和華海藥業(yè)在各自藥品生產(chǎn)、銷售、研發(fā)、注冊(cè)以及國(guó)際認(rèn)證等方面的優(yōu)勢(shì)，共同開發(fā)國(guó)際市場(chǎng)，使更多的產(chǎn)品進(jìn)入歐美主流醫(yī)藥市場(chǎng)，提升雙方在國(guó)際醫(yī)藥市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。重點(diǎn)領(lǐng)域則主要集中在特色化學(xué)原料藥的制劑產(chǎn)品、診斷試劑等產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)的全方位業(yè)務(wù)合作，合作期限為自簽訂協(xié)議之日起10年有效。
這次戰(zhàn)略合作，可被視為雙方初期試探性合作后的全面擴(kuò)大化。天津醫(yī)藥所屬天津藥物研究院和華海的制劑研發(fā)合作已開展多時(shí)。如今提高到集團(tuán)層面的合作，合作內(nèi)容將涉及更多的資源交換。
具體而言，天津醫(yī)藥將負(fù)責(zé)提供合作產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)符合美國(guó)FDA要求的原料藥，華海藥業(yè)則根據(jù)天津醫(yī)藥提供的原料藥產(chǎn)品以及擬國(guó)際注冊(cè)制劑產(chǎn)品的清單，通過其銷售平臺(tái)、市場(chǎng)信息平臺(tái)進(jìn)行技術(shù)評(píng)估和市場(chǎng)預(yù)測(cè)及其他后續(xù)工作。
被多次評(píng)為中國(guó)醫(yī)藥[-0.76% 資金 研報(bào)]行業(yè)企業(yè)集團(tuán)綜合實(shí)力十強(qiáng)的天津醫(yī)藥，進(jìn)軍海外市場(chǎng)一直是其夙愿，借道華海被視為海外戰(zhàn)略的突破口。而華海作為國(guó)內(nèi)首家制劑通過美國(guó)FDA認(rèn)證，并擁有歐美、澳洲等國(guó)際主流市場(chǎng)官方認(rèn)證、注冊(cè)品種最多的制藥企業(yè)，其海外注冊(cè)能力成為公司最樂于對(duì)外分享的資源。
然而，高調(diào)交換的資源卻被一再質(zhì)疑“價(jià)值寥寥”，其自身“出海”的模式主要還集中在前段的注冊(cè)環(huán)節(jié)，銷售環(huán)節(jié)的成功案例仍是2010年與美國(guó)默克公司簽訂了一項(xiàng)多年期的制劑委托加工協(xié)議，為默克制劑產(chǎn)品代工后交由默克在國(guó)際市場(chǎng)上獨(dú)家銷售，自身并無過多介入。
“制劑要走出去，海外注冊(cè)的確很重要，但也只是其中一個(gè)環(huán)節(jié)而已，還需要其他方方面面的積累。本身海外注冊(cè)并沒有太多的技術(shù)含量，一兩個(gè)員工就可完全搞定。” 前述高管直言，“在中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)，華海在出口方面的實(shí)力被高估了，天津醫(yī)藥借華海的團(tuán)隊(duì)幫助其走出國(guó)門，殊不知華海在海外的這部分業(yè)務(wù)更多也只是代工，在海外的實(shí)際銷售與渠道積累能力極其有限，在自主品種出口方面也還未成氣候。”
以原料藥為基礎(chǔ)生產(chǎn)的生物制劑，較前者有著更高的技術(shù)難度與利潤(rùn)回報(bào)，屬于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大方向，但從近幾年華海轉(zhuǎn)型制劑的路徑來看，利潤(rùn)貢獻(xiàn)仍相當(dāng)有限，其主要業(yè)務(wù)重心仍在本土市場(chǎng)與原料藥生產(chǎn)上。
相較之下，海正藥業(yè)與美國(guó)輝瑞的合資公司海正輝瑞則在2014年上半年收獲23.6億元的營(yíng)收，公司管理層立下2015年50億元的銷售目標(biāo)，產(chǎn)品線則希望在2015年擁有甲強(qiáng)龍、特治星等兩個(gè)10億級(jí)產(chǎn)品、艾達(dá)生等三個(gè)5億級(jí)產(chǎn)品以及瑞易寧等10個(gè)2億級(jí)產(chǎn)品。
多元化仍是偽命題？
與海正、華海不同的是，海翔藥業(yè)的產(chǎn)業(yè)變局似乎與家族管理交接不暢密不可分。
今年5月，海翔方面發(fā)布重組方案，公司擬向新實(shí)際控制人王云富實(shí)際控制的東港投資以及勤進(jìn)投資定增，收購(gòu)主營(yíng)染料的臺(tái)州市前進(jìn)化工有限公司100%股權(quán)，收購(gòu)金額定為18.9億元。而在交易完成后，東港投資對(duì)上市公司的持股比例將達(dá)到37.95%，王云富將通過東港投資成為公司實(shí)際控制人。
而6月8日晚，海翔藥業(yè)突發(fā)公告稱，證監(jiān)會(huì)通知“因參與本次重組的有關(guān)方面涉嫌違法被稽查立案，公司重組申請(qǐng)被暫停審核”。海翔藥業(yè)前董事長(zhǎng)羅煜竑減持套現(xiàn)、接班人被疑涉賭變賣企業(yè)的消息也于這段時(shí)間傳出，這也讓隨后的引入染料業(yè)務(wù)的舉動(dòng)被視為多元化救主業(yè)之舉。
直至7月4日，證監(jiān)會(huì)晚間披露的并購(gòu)重組審核進(jìn)度表顯示，海翔藥業(yè)的審核狀態(tài)由上期的“有關(guān)方面涉嫌違法稽查立案，暫停審核”變?yōu)?ldquo;消除影響恢復(fù)審核”。
“海翔藥業(yè)在接班人更迭后經(jīng)營(yíng)上遇到了前所未有的困難，但在臺(tái)州制藥行業(yè)中都知道，即便其現(xiàn)在引入了染料這一非主業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)，以其產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)來看，依舊要經(jīng)歷一段困難的時(shí)期。”前述高管直言。
在產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面，海翔藥業(yè)的進(jìn)展似乎一直不甚明朗。在與輝瑞簽署20年低利潤(rùn)代工協(xié)議之外，也多是與印度藥企RANBAXY達(dá)成合作，為印度首個(gè)創(chuàng)新藥物SYNRIAM的研發(fā)和生產(chǎn)提供原料藥或中間體支持這類合作
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